地方政府杠杆怎么控

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债券发行规模的适度扩大引发了一些人对债务风险“如何控制地方政府杠杆”的担忧。近年来,中国的债务利率快速上升,地方政府债务存在一些“风险点”有待解决:地方政府整体偿债能力下降,部分地区债务风险增加,地方政府非法或变相的债务担保仍时有发生。 日前,《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》提出完善政府投资体系,充分发挥政府投资的导向和带动作用,加快地方政府融资平台市场化转型。

“去杠杆化”是供应方结构改革的五大任务之一。在这个过程中,应该如何控制地方政府的“杠杆”风险?“扩大财政政策的积极效应”今年,中国财政赤字比例逐步提高,积极财政政策力度明显加大,为应对经济下行压力、推进改革提供了重要支撑。 山东省财政厅厅长表示,根据地方政府债券的发行情况,山东省今年新增限额为705亿元,比去年同期增加281亿元,增长151%。

新债券基金主要用于弥补地方财政收入放缓造成的资金短缺;发行替代债券是为了通过“借新还旧”来调节政府现有债务,以避免系统性风险。 截至今年6月10日,山东省已分四批成功发行政府债券2576.19亿元,超过去年全年397.19亿元,居全国首位。 发行成本保持在略高于同期政府债券利率的水平。

“按照财政部的规定,新债券筹集的资金全部用于公共资本支出 山东省财政厅负责人表示,去年全省安排了400多个新的债券项目,重点是在建重点民生项目和公益性项目的后续融资。 其中,保障性住房、土地储备和市政建设支出113亿元,占40.2%。公路和地方铁路建设支出47亿元,占16.7%。教育、科技、文化和医疗卫生支出33.5亿元,占11.9%。农林水建设支出34.7亿元,占12.3%

新的债券基金保证了公益事业的顺利进行,进一步提高了公共服务水平。 例如,潍坊安排了一笔6.4亿元的新债券基金,用于支持阳光和谐医院的建设,该医院目前已经正式开业运营。威海市已安排新增9.9亿元债券,用于东部沿海新城地下公用隧道建设,加强城市安全

根据规定,置换债券资金只能用于偿还合格政府债务的本金,不能用于其他支出。 山东省通过发行替代债券有效缓解了偿债压力,不仅偿还了2015年到期的政府债务本金,还偿还了部分逾期债务和即将到期的债务本金。 特别是优先考虑替换高利息债务,大大降低了地方政府的融资成本。 据估计,仅在2015年发行替代债券,全省将减少融资成本100多亿元。

减轻负担,让利润支持企业杠杆化

“适度增加政府债券和地方政府债券发行规模,可以避免全社会债务收缩对经济的负面影响,有利于创造良好的市场环境,支持企业去杠杆化。 ”财政部预算司副司长王科兵说

在经济下行压力下,财政收入增速放缓,企业经营困难加剧。 在这个时候,政府不仅无法与企业竞争利润,而且还积极给人民带来利润。 例如,降低税费,全面推进从企业到企业的转变,每年将减轻企业5000多亿元的负担。由此产生的金融资金“缺口”必须由政府发行债券来弥补。

通过适当扩大债券发行规模,政府不仅可以减轻企业负担,还可以保证公共服务支出,为经济稳定增长发挥更大作用。只有这样,企业的经济才能得到改善,才能为去杠杆化释放更多的空间。 随着企业活力的激发和经济内生动力的增强,整个社会的杠杆水平将逐渐降低,政府的杠杆也将逐渐释放。

许多人担心政府扩大债券发行会导致政府债务风险。

王科兵说,总的来说,中国政府债务仍有一定数额的债务空 截至2015年底,纳入预算管理的中央政府债务为10.66万亿元,地方政府债务为16万亿元,占国内生产总值的39.4%。 随着地方政府或有债务的增加,2015年国家政府债务的负债率将上升到41.5%左右。 上述债务水平低于欧盟60%的警戒线,也低于主要市场经济国家和新兴市场国家。

清理融资平台,严格控制债务风险

如何使地方政府的“杠杆”安全可控?

设定地方政府债务的“上限”。限额管理是抑制地方债务过度增长的重要手段。 根据2016年预算,地方政府新的债务限额为1.18万亿元,根据风险和财力,债券发行额度将划分为省级政府,地方债务不超过限额。

”前几年,地方政府主要通过投融资平台举债 一个突出的问题是运作不够规范,融资规模通过融资平台迅速扩大。 山东省财政厅厅长表示,在过去两年里,山东省已经清理了融资平台公司的债务。在妥善处理融资平台公司现有债务的基础上,剥离了融资平台公司、封闭式空空壳公司的政府融资职能,积极开展融资平台公司市场化转型。 “目前,改造后的融资平台公司可以按照市场化原则融资和偿还债务,消除隐性政府担保,实现市场主导和风险内部化 ”负责人说道

“截至2014年底,地方政府债务存量为15.4万亿元,其中大部分是通过融资平台筹集的。 发行地方政府债券是防范系统性风险的核心措施。 王科兵说,由于去年经济下行压力,地方财政收支矛盾突出,地方偿债存在一定困难。 通过债券互换政策清理和锁定这些政府债务存量,延长到期债务偿还期,不仅有效化解了部分地区的债务风险,也避免了债务违约给金融机构带来的负面影响。

“新预算法于2015年1月1日生效后,地方政府只能发行政府债券,不能以任何其他方式借款 通过融资平台公司等企业借入政府债务是违法的。 王科兵强调,金融机构应了解这些政策的变化,并在向融资平台公司贷款时注意风险。 融资平台公司改造后的企业应当按照市场化原则融资和偿还债务,地方政府不承担债务偿还或担保责任。 (记者李礼辉)

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