2019寿险公司原保费增速创近年新低,险企股权投资回归理性

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中国保监会近日发布的2017年行业保费数据显示,去年1月至12月,保险业保费收入总额达到3651.01亿元,同比增长18.16%。其中,寿险公司保费收入26040亿元,同比增长20.040%,增速为近年来最低。财产保险公司保费收入10.51亿元,同比增长13.76%,保持较好的增长速度。

业内人士指出,寿险行业2018年保费增长率可能会下降,中短期产品将继续受到控制,保险资金投资回报预计未来将保持良好的复苏趋势。

保费增长率预计会有所下降

自2017年以来,随着中短期产品限制政策的深入实施,一些中小保险公司难以依靠销售大量中短期产品来抢占保险投资市场以扩大市场份额,中小公司被迫转型。 数据显示,2017年1月至12月,全民保险新增保费总额为5.892亿元,同比下降50.32%。

平安证券陈文指出,2017年全行业保费和寿险公司保费分别增长18%和20% 目前,“良好开端”的靴子已经落地,上市保险公司的总保费整体上升。与此同时,市场焦点将逐渐转向年报中净利润的增长。因此,该行业的未来发展将继续乐观。

陈文表示,总体而言,全民保险费的比例处于较低水平,但仍在继续增长。 其中,去年12月全能保险新增保费收入356亿元,比上个月下降22.48%。寿险方面,普遍保费占18.19%,比上个月略有上升0.25个百分点。 预计2018年全能保险的比例将会增加,主要是因为全能保险目前已经逐渐成为长期保险。同时,万能保险也是今年“开幕式”推广的主要保险类型

广发证券分析师陈辅认为,总体而言,2018年寿险行业的保费增长率可能会下降,该行业已经进入实质性分化时期,粗放式增长难以维持。 大公司拥有深厚的销售渠道积累,较高的综合经营管理水平,强大的竞争优势。 值得注意的是,寿险行业存在人力增加、保费增长不尽人意、保费结构调整缓慢、价值增长低于预期等风险。

保险资金聚焦金融投资

截至2017年12月,保险资金余额1490.26亿元,同比增长11.42%。 银行存款总额19274.07亿元,占比12.92%。债券总额5162.89亿元,占比34.59%。证券投资基金总额1835.71亿元,占12.3%。其他投资5995.54亿元,占40.19% 保险业保费收入的增长促进了资产端规模的稳步增长,保险资金余额从2013年底的7.69亿元增加到2017年底的14.92万亿元。

平安证券分析师赵耀指出,股票基础配置继续下降,其他资产配置超过40% 从资产配置来看,去年12月银行存款、债券、股票等投资比例分别为12.92%、34.59%、12.30%和40.19%,分别比11月份高出-0.21%、0.41%、0.49%和1.12%。债券和股票的分配都大幅下降。一些保险公司有可能在年底出售流动盈余资产,而其他类型的资产继续被高度配置。

民生证券周小平表示,总体而言,对资金使用的监管不断加强。2015年,保险资金增持交易162笔,达到919.51亿元,同比增长94% 随着制度的完善和监管的加强,2016-2017年保险资金的股权投资将回归理性。

业内人士指出,2017年a股和港股蓝筹股市场有利于保险投资,保险公司的年投资回报率预计会有所回升。 随着政策的不断增加,风险资本登记已经完全降低。未来,风险企业的股票投资将更加谨慎,主要是金融投资。

周小平预测,在政策支持范围内,将逐步丰富保险资金的投资品种,更好地支持中小企业的发展,实现为保险业和实体经济服务的目标。 据估计,目前该行业可投资股权资产限额为4.97万亿元。 其中,四家上市保险公司的股权资产能够明显增长空,市场参与度预计将稳步提高。

风险投资持续良好趋势

联合信用评级有限公司金融机构部相关负责人指出,预计未来保险监管环境将保持紧张,保险业不会出现重大系统性风险事件,但保险公司的合规风险将会增加。 与此同时,随着国债收益率持续上升,准备金对利润的负面影响正在减弱。 自2016年第四季度以来,10年期国债收益率的上升趋势逐渐加快。 此外,750天移动平均线的日环比变化在2016年第四季度达到最大跌幅,随后逐渐回升,跌幅明显收窄,10月底达到上行转折点 上行区间的到来将大大减轻保险公司本期计提准备金的利润压力,这对未来寿险公司利润的持续释放将产生积极影响。

"从投资方面来看,自2017年以来,国内利率一直在上升。预计保险基金的投资回报将在未来保持良好的复苏趋势。保险公司的投资红利有望发放。寿险公司预留准备金的利润压力将继续减弱,对保险公司利润的提高带来积极影响。然而,随着替代投资比例的不断扩大,资产负债不匹配等风险仍需予以关注。 ”负责人指出

上述负责人表示,从保险业务转型的角度来看,保险公司产品结构和渠道的转型将进一步深化,中短期产品将继续得到控制,这将有利于人身保险公司的长期传统保险业务,第一年期货交易和展期的拉动作用将继续,重叠业务将逐渐趋向长期保护。 在渠道方面,预计个人保险渠道将继续拓展,代理团队将稳步完善。 业务结构和渠道的不断优化有利于保险公司提升新业务价值率,促进新业务价值和嵌入价值的稳定增长

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