50ETF期权机构参与热情高 持仓量连续创新高

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原标题:50ETF期权机构热衷于参与

□本报记者叶思琪

50ETF期权市场最近吸引了大量资金 截至11月15日,50ETF期权持有超过457万个头寸,这是连续第三天创纪录高点。

据《中国证券报》记者报道,许多机构投资者正积极利用50ETF期权进行套期保值、交易波动性和开发新产品。期权市场正在变得更加成熟。

波动性交易有利

最近,50ETF期权市场吸引了许多机构投资者 创始人中期期货研究员彭博(Bloomberg)表示,有规模上亿元的私募股权基金。今年,他们主要从事期权波动率交易,年收益率达到20%-30% “例如,50ETF期权的波动率在今年年初升至30%以上,现在已降至11%。它们之间的波动性相差20%。你可以通过制作空获得相当好的回报 “

据《中国证券报》记者报道,在50ETF期权市场,参与波动性交易的机构不少。 此外,还有一些机构利用期权开发各种产品,主要是大型机构,如证券交易商、银行和保险公司。

值得注意的是,最近沪深300ETF期权和股指期权的上市对投资者来说意味着更多的游戏,包括直接投资机会和间接投资机会,如购买关联产品等。

混沌天成资产管理衍生品投资部不遗余力地分析,首先,新期权上市后,对冲风险会更加准确,选择范围也会扩大。 当只有50ETF期权时,期权套期保值的范围一般限于上海50ETF、上证50指数的一些组成部分、银行保险等行业部门,最多延伸到中国证监会100指数组成部分 随着新品种的出现,期权套期保值的范围扩大到沪深300指数成份股,甚至中国证监会800指数的部分成份股。对冲下行风险的能力更强,效果也更准确。 其次,日内趋势交易的风险更加分散。 期权可以实现“T+0”止损和止损,许多资产管理机构会从可控退出的角度打开相关产品。 最后,跨物种相对价值匹配交易策略更加丰富

开盘价持续创新高

随着越来越多的机构投资者参与期权,期权的开盘价持续上升。 风力数据显示,截至11月15日市场收盘时,50只交易所交易基金期权持有456.8万个头寸,连续第三天创下新高。

彭博分析称,创纪录的50ETF期权头寸有两个原因:第一,套期保值头寸的数量在增加,包括外国投资者在内的许多机构投资者使用50ETF期权进行套期保值;第二,目前的期权波动性仍然很低,参与成本非常低,吸引了一些投机资金进入交易,特别是许多短期热钱和量化资金参与其中。

经过进一步分析,与年初不同的是,早期期权头寸集中在深度价值期权的两侧,这表明市场参与者预计当时未来市场波动剧烈,值得购买更多价值期权。 目前,高仓位的合约都集中在平面价值(flat value)周围,这表明虽然市场方向不同,但一般认为是一种有顶有底的模式,不需要持有大量虚拟价值很深的合约。

从投资操作的角度来看,不遗余力地建议当前期权波动率处于历史低位,期权卖方的利润头寸应逐步兑现,比例应逐步调整,期权买方头寸的比例应增加。

报价仍在酝酿

内部人士认为,期权市场持续的低波动性表明股票市场还没有一个大的市场基础。

展望未来,元乐盛资产认为,当市场感觉到更多稳定增长的措施或一些约束被打破时,a股市场将迎来更多明显的投资机会,这些机会仍在增强实力的过程中。

清河之春高级合伙人兼投资总监吴俊锋认为,短期市场波动可能会加剧 从中期和长期来看,明年市场仍有机会。 聚资研究部副总经理俞晓昌表示,在当前经济和流动性没有明显变化的环境下,相对较好的产业方向和个股大多被市场充分挖掘。预计后续市场整体风格将相对均衡,行业可优先配置在弱循环防御、价值导向和科技创新领域。

莫德资产认为,a股指数估值一般在合理的低估范围内 就行业而言,目前建筑材料、商业贸易、房地产、钢铁、建筑装饰等行业的估值处于历史低位。餐饮、银行估值水平较高

责任编辑:田原