猪价飙升,是否会令通胀超预期?

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根据农业部最近公布的数据,2月份生猪数量为366.71亿头,比上个月下降1.8%,能够繁殖的母猪数量达到3760万头,比上个月下降0.6%。环比下降进一步扩大,超出市场预期。能够繁殖的生猪和母猪数量同比分别保持-5.5%和-7.9%的负增长。

与此同时,猪粮价格比达到2011年以来的新高。

郭进证券分析师钟凯丰表示,能够繁殖的母猪数量将继续逐月下降,降幅将逐月扩大,这将为2016年的强势价格定下基调。

虽然市场对产能清算带来的价格上涨有很高的逻辑认识,但市场预期的差异是产能清算在的极度繁荣下仍在进行中,供应缺口会比预期的更大。背后的逻辑是:最严格的环保政策、长期亏损和后备母猪供应不足是本轮中小型零售摊点补料进展缓慢的主要原因。我们判断,填充柱的过程仍将相对缓慢,以厚积薄发、持续抑制为特征的产能修复过程,必将从生猪价格上涨的时空中得到回报。

到目前为止,八月是养猪业最有价值的阶段。

长江证券陈嘉公司表示,从历史上看,仔猪价格的上涨反映了当年仔猪供应的短缺。

现阶段,仔猪价格达到新高或表明供应短缺的情况远远高于过去,后期价格上涨将超出大家的预期。

目前,市场关注的是:猪肉价格飙升等因素会导致通胀超出预期吗?

华创证券分析师齐升表示,通胀超出预期的压力现在表现在以下三个方面:

首先,从供需平衡的角度来看,猪肉供应的持续下降仍会推动猪肉价格在后期继续上涨。

其次,由于美联储放鸽子,美元指数大幅下跌,这对大宗商品价格有利。周四,螺纹钢、热轧卷和铁矿石期货均上涨逾4%。

美元指数下跌将带来一些进口通胀压力。

第三,海外油价继续反弹。洲际交易所布油、洲际交易所WTI原油和纽约商品交易所原油价格均超过40美元,已经超过了NDRC调控油价的下限。如果油价在后期继续上涨,可能会引发国内油价上涨,并对非食品消费物价指数施加压力。

华创证券追踪数据显示,3月17日蔬菜价格小幅上涨,猪肉价格持平,钢铁指数小幅下跌。

海通宏观蒋超和顾肖骁晓说,前两个月价格的快速上涨是由于春节期间食品价格的淡季上涨。然而,由于低起点价格和消费者物价指数权重的调整,消费者物价指数在2月份创下1.5年来的新?撸挥?2.3%。预计上半年消费物价指数将略有上升,但不会超过3%的目标。

然而,在货币继续高速增长后,海通宏观预测,根据货币对通胀的历史领先期,下半年的月度消费物价指数可能会超过3%的年度目标。此外,考虑到去年油价持续下跌,预计下半年油价同比上涨可能成为利好,这意味着生产者价格指数(PPI)的下降或大幅收缩也将推高消费者价格指数(CPI)的涨幅。

招商证券分析师沙洲说,整个市场都在谈论价格上涨,农业突然变得流行起来。从猪肉到蔬菜,从鸡肉到橡胶,我相信会有更多种类的价格上涨,这意味着2016年农业将会有无尽的周期性机遇。