上游原材料版图又落一子 宁德时代借机入局澳锂矿

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“兵马未动,粮草先行 “近年来,宁德时代不断扩大了国内外上游原材料的布局。密集布局背后的考虑因素是什么?

9月4日,宁德时代新能源科技有限公司(以下简称“宁德时代”和。SZ)宣布,为了确保公司上游锂资源的供应,公司计划通过认购额外股份对皮尔巴拉矿产有限公司(Pilbaraminerals Limited-ED-ED)(以下简称“皮尔巴拉”)进行战略投资。 皮尔巴拉的投资将增加宁德时代上游锂资源的储量。

值得注意的是,锂电池的核心材料锂的价格仍处于下降趋势。投资者对锂矿石的热情正在消退,但这没能阻止中国电池巨头宁德的介入。 对外界来说,此时不是投资宁德时代皮尔巴拉的好时机。

9月11日,宁德时报相关官员在接受《中国经营报》记者采访时表示,矿业有其自身的周期性行业特征 宁德时代对电动汽车市场的长期发展持乐观态度。皮尔巴拉投资是战略投资,而不是金融投资,目的是更好地保护上游资源,形成产业链协同效应。

记者注意到,宁德时代多次大规模扩大原材料资源,加强了全球产业链布局。 除锂资源外,还有碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂和三元材料的布局图。在一系列行动的背后,隐藏着对宁德时代能否保证高质量、低成本的原材料供应以巩固其在市场竞争中的领先地位的担忧。 锂盐的价格“无休止地下跌”,但它没能阻止中国电池巨头宁德的介入。

目前,作为动力电池核心材料的锂价格仍呈下降趋势。 根据长江有色金属网,碳酸锂的全球价格自今年以来已经下跌了13%。自今年1月以来,太阳能全球锂铝指数在锂勘探和开采领域的表现下降了50%以上 其他主要生产商也报告利润和利润大幅下降

宁德时报宣布,通过其全资子公司香港时报新能源科技有限公司(以下简称“香港时报”)与皮尔巴拉于2019年9月3日签署了认购协议。认购协议是认购皮尔巴拉以每股0.3澳元的价格发行的1.83亿股普通股,总价格为5500万澳元(约合人民币2.6亿元),占本次发行完成后总股本的8.5%(以皮尔巴拉融资最终完成为准)

公告显示皮尔巴拉于2007年在澳大利亚证券交易所(ASX)上市,总股本为18.52亿股。 公司主要从事锂矿石和钽矿石的勘探开发。主要采矿项目是位于西澳大利亚的锂辉石项目。 今年上半年,皮尔巴拉实现营业收入4279万澳元,净利润亏损2893万澳元。

宁德时报称,投资皮尔巴拉将有助于进一步改善公司产业链的上游布局,提高公司上游锂资源的储量。 从长远来看,它将对公司未来的财务状况和经营成果产生积极影响。

本次外商投资事宜仍需经中国发展改革部门、商务部、外交部等相关部门批准、备案或登记,并经皮尔巴拉股东大会审议通过。

那么,现在是宁德时代的好时机吗?宁德时代回应称,上游布局可以使公司加强对上游资源供给的保护,更好地发挥产业链的协同作用,创造更大的价值。 目前,该项目仍需奥迪批准,皮尔巴拉股东大会召开时间尚未披露。

真锂研究首席分析师莫克在接受《中国经营报》记者采访时分析道,“从宁德时代的规模来看,我们已经在欢乐谷赢得了近一半的市场份额。对锂矿石的需求非常大,金属原材料价格的波动也影响原材料成本。” 对于这样一家大公司来说,我们当然希望在资源方面有一个布局。 一般来说,这是为了稳定成本。 “

降低成本、提高质量刻不容缓

记者注意到,除锂资源外,宁德时代近年来多次大规模扩大其原材料资源,更多出于降低成本和提高质量的需要。

新能源汽车产业的增长速度最近有所放缓,原因是新能源补贴从斜坡上回落。 汽车分析师任万福(Ren Wanfu)提到,尽管从终端市场向产业链上游的传输需要一些时间,但许多零部件供应商长期以来都感受到了市场持续低迷带来的压力。

记者了解到,作为核心组件的动力电池成本至少占新能源汽车成本的三分之一甚至一半,这在产业链中是一个相对较高的利润率。 因此,在成本压力下,不乏汽车公司将压力转嫁给电池制造商和原材料公司。 在之前参观4S商店时,一名销售人员告诉记者,随着电池价格的下降,电动汽车的价格也会下降。

2019年4月26日,宁德时报相关领导在2018年在线绩效简报会上表示,随着新能源汽车产业规模的增加,补贴退出是合理的 至于撤坡给行业带来的压力,要求汽车、电池、材料等行业的整个产业链共同降低成本,提高效率,应对补贴对撤坡的影响。

目前,宁德时代除了逐步提高技术实力外,还实现了上游资源、中游材料、下游整车及回收利用等整个产业链的整合。

为了更好地应对成本降低的压力,宁德时代自2019年以来对上游原材料进行了一系列布局 除了在皮尔巴拉的投资,宁德时报今年4月还投资91.3亿元建设正极材料。 9月,宁德时报与其控股子公司广东邦普共同投资36亿元成立合资公司,从事正极材料及相关资源的投资和管理

至今,宁德时报通过一系列资本运营和与原材料企业签订协议,确立了从锂资源、碳酸锂和氢氧化锂到三元前驱体、磷酸铁锂和三元材料的上游原材料布局。

关于公司加快上游原材料配送的策略,宁德时报相关负责人表示,公司已经加强了深入的产业链合作,以增强公司的整合优势,确保上游原材料的供应。

Mercer坦言,为了做大做强,成为行业领先企业,动力电池企业必须顺流而上,避免资源的“瓶颈”。

电池行业进入洗牌期

在宁德时代降低成本、提高质量的战略背后,动力电池行业正在经历新一轮洗牌。对许多企业来说,“生存”已经成为当务之急。

记者整理不完整后,沃特马自2018年以来一直深陷债务危机,孟士科技、智行等多家动力电池公司多次报告现金流短缺。

中国电池巨头宁德时代为代表的国内动力电池企业也同样面临压力。宁德时代董事长曾毓群曾在第六届G20锂电峰会上表示,“未来三至四年,将会是动力电池及产业链上下游企业最艰难的时期,尤其在降成本压力上,上下游企业将面临前所未有的挑战,这需要整个产业链协作配合共渡难关。”

据宁德时代2019年上半年财报显示,2019年上半年宁德时代营收202.64亿元,同比增长116.5%;归属于上市公司股东的净利润21.02亿元,同比增长130.79%。

从公司的具体业务来看,动力电池系统销售收入168.92亿元,同比增长135.01%;储能系统销售收入2.4亿元,同比增长369.55%;锂电池材料销售收入23.09亿元,同比增长32.14%。据中原证券数据显示,2019年6月,我国动力电池装机量的排名中,宁德时代、比亚迪以及国轩高科仍稳居前三。

尽管市占率成绩较为靓丽,但作为龙头企业的宁德时代,仍需要克服毛利率下降等隐忧。据财报显示,宁德时代毛利率从2016年的43.7%下滑至2017年的36.29%、2018年的32.79%。

对此,在2018年年报中,宁德时代表示,若未来市场竞争加剧或国家政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价格发生不利变化,公司毛利率存在下降的风险。

除了“内忧”之外,宁德时代面临海外的强劲对手。随着股比政策的放开,日韩动力电池企业对补贴退坡后的市场争相发力。松下、三星、LG等电池企业都开始与中国车企密切接洽,甚至在中国建厂扩充产能。

在墨柯看来,动力电池股比放开50∶50限制,意味着外资电池厂可以在中国设立全资或控股子公司,但并不意味着市场会给他们平等开放。如果日韩电池厂真的能够获得平等竞争的机会,短期内应该会快速抢占市场,对宁德时代等大厂造成冲击,但长期来看应该会加速中国电池厂的前进步伐。

(责任编辑:赵金博)

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