中国40亿欧元主权债券 为何受热捧?|债券

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原标题:中国的40亿欧元主权债券,为什么如此受欢迎?

  巴黎时间2019年11月6日上午,中华人民共和国财政部在巴黎举行债券发行沟通答谢仪式,庆祝40亿欧元主权债券发行成功。 财政部官网巴黎时间2019年11月6日上午,中华人民共和国财政部在巴黎举行沟通与升值仪式,庆祝40亿欧元主权债券成功发行 法国巴黎财政部官方网站

埃菲尔铁塔 信息图片

今年以来,金融开放的大门越来越大。 从放宽银行业、保险业和证券业的外资准入,到取消对外资金融机构在华业务范围的一系列限制,再到引入Huranton,大规模、大范围的开放措施令人鼓舞。

中国在欢迎外资进入国内市场的同时,也在积极走向国际市场

11月5日,第二届中国国际进口博览会开幕的同一天,中国财政部在巴黎发行了40亿欧元的主权债券 这是中国15年来首次发行欧元主权债券。它发出了什么样的信号?它有多有效?你为什么选择无评级债券?记者进行了采访

释放积极信号

支持巴黎建设国际金融中心,为国际投资者提供回报更高的新选择。中欧合作进一步扩大

中国财政部发布公告显示,在法国首都巴黎定价发行的40亿欧元主权债券中,7年期债券占20亿欧元,发行利率为0.197%;12年期债券占10亿欧元,利率为0.618%。20年期债券占10亿欧元,利率为1.078%

你为什么在这个时候选择巴黎?

中国银行首席研究员宗亮接受记者采访时说:“现在是一个好机会 目前,全球市场相对疲软,许多国家正在降息,全球投资并不十分活跃。在这种背景下,中国发行外币主权债券具有重要意义。 “

国际货币基金组织(基金组织)的最新数据显示,2019年全球经济增长率预计为3%,为2008年全球金融危机以来的最低水平 国际货币基金组织的数据还显示,90%的经济体处于下降趋势 全球经济正面临严峻挑战

交通银行首席经济学家连平表示,欧洲债券利率普遍较低。中国在这个时间窗口发行欧元主权债券不仅融资成本非常低,而且有助于改善欧洲金融市场的活动,这无疑对欧洲有利。

为什么是巴黎?“巴黎是一个重要的国际金融中心,法国也是一个欧洲大国 选择在巴黎发行主权债券将对加强中法经济金融合作、促进中法关系和稳定中欧关系发挥积极作用。 ”宗良说道

这次发行的40亿欧元主权债券有许多特点:第一,期限相对较长,从7年、12年到20年不等 第二,收入相对较高 在当今世界负利率上升的背景下,中国的举措为全球投资者提供了一个回报率更高的新选择。 第三,发行的是非评级主权债券,“在世界上相对较少,反映了国际社会对中国经济的乐观看法。” 投资者不仅来自欧洲,也来自世界各地,这发出了一个特殊的信号,表明中国对国际市场做出了坚定的信贷承诺。 ”宗良说道

国际投资者踊跃认购

。投资者类型很多,发行结果比预期要好,这反映了国际投资者对中国主权信用的坚定信心。

中国人民大学财经学院副院长赵锡军在接受记者采访时表示,总体而言,金融市场发行的债券是由国际评级公司评级的。非评级债券也出现了,但它们都有一定的特殊性。 “在正常情况下,发行人必须有足够的实力和信心发行未评级债券 评级的作用是让投资者了解债券和发行人的实力、财务状况、还款能力等信息,为投资者提供信用支持。 没有评级,意味着发行人不需要评级机构来支持其信用,可以依靠自己的信用让投资者接受购买,这具有很强的吸引力和实力。 “

中国的信心来自哪里?

首先,中国经济前景光明,中国政府在国际金融市场上有良好的信誉。 财政部副部长邹嘉仪指出,中国经济已经进入高质量增长的新阶段。 中国经济产业结构不断优化调整,新的经济势头不断培育,商业环境国际排名不断提高,为经济长期健康发展奠定了良好基础。

“中国从未违约,其经济实力强劲,因此国际投资者完全相信中国政府发行的金融产品和债券 ”赵锡军说

第二,国际投资者充分认识到中国的金融形势 评级机构对在国际金融市场发行的金融产品和发行者进行评级。这是他们的事。企业会有利益,并会受到各种因素的影响 2008年美国次贷危机期间,次贷金融衍生品的评级被严重误导,从而导致危机的出现。 在总结2008年美国次贷危机时,许多人会将很大一部分原因归咎于评级机构的不客观和不专业,这给投资者带来了巨大损失。 这种情况经常发生。 当投资者不了解发行人时,他们需要专业机构来帮助他们理解这些信息。然而,当投资者有足够的能力和渠道了解发行人的财务状况和信息时,投资者有自己的选择,评级机构的作用是次要的。 ”赵锡军说

这种债券一发行就受到了国际投资者的热情认购,这充分证明了中国的信心有着坚实的基础。 数据显示,总认购额超过205亿欧元,是发行额的五倍。 “欧元主权债券的成功发行充分显示了中国在国际债券市场的强大信用和实力 ”赵锡军说 在205亿欧元中,57%来自欧洲,43%来自欧洲以外的投资者,包括一些国家和地区的央行和货币当局、主权财富基金、大型国际商业银行、投资银行、保险公司、养老基金、资产管理公司等。 邹嘉仪表示,投资者的多样性、广泛的地域分布和优于预期的发行结果,不仅反映了中国政府对进一步扩大改革开放和融入国际经济体系的高度认可,也反映了国际投资者对中国主权信贷的坚定信心。

促进全球经济一体化

中国迄今最大的一次性发行外汇主权债券及其对国际金融市场的深度参与

上一年,2017年,中国财政部在过去13年后重启了美元主权债券的发行:在中国香港发行20亿美元 2018年10月,中国财政部又发行了30亿美元主权债券。 连续两年大规模发行美元主权债券,美国《华尔街日报》曾表示:恢复发行美元债券将使世界第二大经济体中国展现其金融实力,收益率接近同期美国国债,这表明投资者对中国金融稳定有信心。

一年后,中国选择发行大规模欧元主权债券。这背后的考虑是什么?

赵锡军分析:“从国际金融市场的整体发展来看,它是以美元为主的发展方向。” 然而,美国越来越显示出单边主义的趋势,在其行动的各个方面都把美国的利益放在首位。美元走势面临越来越大的不确定性,美国市场也显示出不确定性。 相比之下,尽管欧洲经济相对较弱,但其特点是开放和多元化。 中国一贯坚持开放包容的理念,愿意选择更多具有相同开放理念的国家和市场,共同推进全球经济一体化进程。 "

“全球经济正在走向多样化 从中国全面开放的角度来看,我们不能把合作局限或集中在一个国家、一个市场、一种货币上。尤其是当一些国家采取保护主义和贸易战等对抗措施时,我们不可避免地要减少对单一货币和市场的依赖。 ”赵锡军说

这次债券发行产生了一些“第一”。这不仅是第一批在法国发行和上市的中国主权债券,也是迄今为止中国在一次发行中发行的最大的外汇主权债券。 如此规模的主权债券广受欢迎,表明中国参与国际金融市场的程度和广度进一步提高。中国扩大对外开放的决心和行动清楚地表明,中国全方位、高层次的对外开放包括“请进来”和“走出去”。中国以金融领域的实际行动支持全球经济一体化进程。 (我们的记者许佩榆)

负责任的编辑:张深