长安期货:铁矿期货交易策略报告

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1。《市场评论》(Market Review

十月),当市场一致看好假日后的补货时,强烈的预期和疲软的现实出现了。随着假期后磁盘价格的下降,观望的心态变得更加强烈,而频繁的生产限制也在一定程度上抑制了需求。交易员有很强的航运意识,但钢厂的补货努力有限,价格区间不断向下移动。

2。端口状态

1。港口库存积累和到货减少

假设四大矿山完成最小装运量、非主流矿山供应和铁水产量与去年相同,粗略计算年底积累储量约为500万吨,从目前情况来看,年底保持供需紧张平衡,但需求韧性和到货量减少仍影响最终交易结果

2。澳大利亚运力下降,巴西出货量下降

由于巴西两地港口维修,澳大利亚运力淡季下降,导致到货量变化增加。淡水河谷修改了以前的销售目标,未来四大矿山实现销售目标的难度越来越大

3。钢厂的库存和使用

1。球团库存高,冬季后供应减少

目前,国内矿石对最终价格影响不大。由于颗粒库存高,减少的预期在一定程度上抑制了对精粉的总体需求。随着天气变冷,国内精粉产量也会下降。然而,由于成本限制较低,国内矿石的下降率往往小于进口矿石,这将由于成本效益而影响增加的数量。

2。支撑位减弱

在9月和10月,PB粉的长期溢价一直是现货价格的重要支撑,但这种支撑一直在逐渐减弱。考虑到交货数据和香港存款数据,由于分阶段交货减少,总体库存积累缓慢。尽管结构性矛盾正在缓解,但短期内仍没有加速的迹象。

3。10月份高炉投产时需求依然强劲,继续受到阶段性生产限制的影响。因此,钢铁联盟的数据显示,10月份铁水产量略有下降。总的来说,需求依然严峻

4。进口矿山具有突出的性价比

考虑到国内矿山的情况,这证明进口矿山的降价幅度大于国内矿山。从价格水平来看,它几乎可以追溯到矿难的最初阶段。目前的溢价水平在一定程度上反映了矿难的影响。今后,应更多关注供应方交货能力的变化。

4。未来展望

1。主要观点

11月初将会有一个低到达数据,然后到达将恢复。钢厂的库存水平可以和九月中旬相比。当时的补货确实导致了短期价格上涨,但幅度实际上非常有限。 在全球经济低迷的背景下,疲弱的制造业将不可避免地影响钢铁需求,进而影响铁矿石贸易。加上矿山生产的恢复,出货量可能会继续增加。预计铁矿石期货价格将主要在近期继续波动空

2。“操作策略”主要采用600-635范围内的高抛低吸的操作理念。计划总共建造100个仓库,期限到11月底结束。

长安期货长安轻装队

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责任编辑:宋鹏