券业重磅!公司债发行迎来新考核,明年首次放榜,分为ABC三类!

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10月18日,美国证券业协会发行了《证券公司公司债券业务执业能力评价办法(试行)》(简称《评价办法》),并将从明年开始评估证券公司公司债券业务的能力。评估期为上一年的1月1日至12月31日。根据评估结果,经纪人将分为三类:A,B和C,分别占30%,50%和20%。

具体而言,协会将从五种指标中检查证券公司的证券借贷能力,即企业债券基本担保能力,企业债券业务能力,企业债券合规发展能力,企业债券项目风险控制有效性和服务国家指标。战略。能力。也就是说,具有三年证券承销业务资格的经纪人,今年的人员配置情况,承销业务能力以及对公司债券的合规风险控制都将包含在明年的评估结果中。

中型券商债券业务负责人告诉记者,该债券被认为是短期快速业务。这是近年来许多经纪人的起点。随着过去两年债券市场风险的频繁暴露,债券行业的管理正在收紧。该人士认为,随着评估方法的发布,将来,各种经纪人的公司债券业务范围将有所不同。将来,经纪人与中间经纪人和后经纪人之间的差距将进一步扩大,而经纪人将变得更加集中。由于业务范围的限制,弯道超车的可能性越来越小,这与监督和支持的总体趋势是一致的。

经纪人认为,评估方法中收入指标的分布,项目数量和承销金额反映了监视价格战的意图。与先前的经纪评估相比,整体排名是根据承销商的数量和承销金额计算的。目前,包销费用已列为主要考核指标,可以在一定程度上促进行业合理化。

评估指标1:基本支持能力

证券公司债务实践能力的第一个评价指标是基本担保能力,主要包括债券公司债券体系建设指标,公司债券业务人员比例指标和公司债券内部控制人员比例指标得分。是20分。

其中,公司债券制度建设指数为10分,后两项指标为5分。其中,从事展览业的经纪公司债务业务人员三年以上的占公司债券业务人员总数的70%以上,得5分。如果比例小于30%,则不得分。应该注意的是,在公司债券业务中,必须将该分子包含三年以上。

公司债券内部控制人员的比例也基于投资银行内部控制准则的要求。公司债券专职内部控制人员的数量少于公司债券业务人员总数的10%,且不得分;如果占比超过12%,则得分为5分。

上述证券公司债券负责人认为,从2015年开始,中国证监会发布了实施不到010年1030010的规定,并要求该公司从事公司债券业务超过三年,这意味着对人员的要求更高。

大型经纪公司的债券团队有数十万人。三年以上的员工比例肯定更高。坦白说,许多中小型经纪人是临时团队成员,而且这一比例在三年内可能会更低。负责人说。

证券业协会表示,这种评估方法旨在指导证券公司坚持“质量”和“数量”,提高公司债券承销和信托管理的质量,有效防范公司债券业务的风险。从具体的评估指标来看,确实是这样。

评估指标2:债券业务能力

公司债券业务能力指标在前五项评估指标中得分最高,满分为30分。包括公司债券业务收入指标,公司债券主承销项目指标和公司债券承销金额指标。

其中,公司债券业务收入指数为15点。对公司去年的公司债券承销和委托管理业务收入进行排名。第一个被分成一个文件,第一个经纪人得到满分。此后,每个文件减去0.75点,最后达到0点。

公司债券承销项目总数为8分,承销金额为7分。逻辑与上面相同。不同之处在于每个步骤的得分分别下降0.4和0.35。值得一提的是,在承销项目数中,如果一个项目由N个证券公司的联席负责人共同承销,则每个证券公司的项目数为1/N。

上述债券负责人说,收入指数,项目数量和承销金额的设定反映了监督打击价格战的意图。过去,对经纪业务的总体评估是基于承销商的数量和承销金额。因此,一些大型经纪人使用极低的承销费进行恶性竞争。现在,承保费已纳入主要考核指标,可以在一定程度上促进行业发展。

指标3:符合展览业

公司债券合规行业绩效指标主要反映证券公司公司债券业务的运营规范,得分为20分。该指标基于上一年度证券公司和个人在承销和委托管理公司债券时会受到刑事处罚,行政处罚,行政监督措施和自我调节措施的情况。

根据评估方法,如果证券公司因公司债券承销或委托管理业务受到刑事处罚,则每项扣减10分;如果受到行政处罚,则每项减8分;如果采取行政监督措施,则每项减4分。受到纪律处分者,每项减2分;采取自律管理措施或自律措施者,每项减1分。

如果证券公司因公司债券承销和委托管理受到刑事处罚,则每项扣减5分;受到行政处罚的,每人扣4分;受到行政监督措施的,每人扣2分;扣减每人1分;采取自律管理措施或自律措施的,每人减0.5分。

如果证券公司或个人因同一事项受到多项处罚或采取措施,则应按最高扣除额计算。母公司合并评估中包括证券公司控股子公司的,如果该子公司受到上述处罚或者措施,应当按照上述原则合并积分。

指标4:风险控制指标

公司债券项目的风险控制有效性指标主要反映证券公司公司债券业务的前端承销风险控制和后端受托管理风险控制,得分为20分。

由证券公司承保或委托的公司债券项目没有违反合同,也没有违反合同,但是没有受到惩罚。

如果上一年有一个公司债券项目处于违约状态并受到处罚,则违约并受到处罚的公司债券项目的数量将与公司总数的比例进行排序一年中的债券项目。排在第一位的证券公司档案中扣除了20分,而每份档案都比前一个档案少了1分。如果承销或委托的公司债券违约,而要受到相关处罚的项目数量少于当年公司债券总数的1%,则扣除额将减少一半。

指标5:服务于国家战略能力指标

服务国战略能力指标主要反映证券公司公司债券业务对国家战略的贡献。这是一项得分为10的加号项目,它将根据许多战略政策进行动态调整。

目前,该指标主要包括“一带一路”公司债券数量排名的承销,主要的扶贫扶贫企业债券项目数量,绿色企业债券数量排名的有效性,领先承销创新和创业公司债券项目排名,每个指数满分为4分,但总分不得超过10分。

根据评估方法,根据主要承销项目的数量对扶贫公司债券和创新创业公司债券进行评分。 “一带一路”公司债券和绿色公司债券根据承销金额进行评分。每个类别将前20个文件分为4个文件,每个文件4-1分,排在21位,之后0.5分,承保金额或项目数为0。如果同一项目满足多个指标,则仅其中一个“一带一路”企业债券的优先顺序扶贫企业债券绿色企业债券创新型初创企业债券,不予重复计算。

此外,该协会还指出,如果未按要求提交能力评估材料,则企业债券合规性展览行业能力指数得分为0或该得分为负,这会对社会产生严重的负面影响,而其他经纪人则对其他协会认为应该包括在内。都归为C类。

此外,当证券公司的债券业务人员没有与其他业务人员分开时,如果投资银行的股票和债券分开,则债券业务人员人数与债券业务人员总数之比为三年以上;如果将人员和债务合并,投资银行业务人员在投资银行业务人员总数中的比例应超过三年。

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